Trump tarifeleri Japonya’nın 2025 GSYİH büyümesini yarıya indirebilir, UBS’e göre

UBS analistlerine göre, ABD Başkanı Donald Trump’ın getireceği yeni tarifeler Japonya’nın ekonomik büyümesini önemli ölçüde yavaşlatabilir ve 2025’teki GSYİH genişlemesini yarıya indirebilir.

UBS analistleri, yarı iletkenler, ilaçlar ve belirli otomotiv ürünleri hariç çoğu Japon ithalatına uygulanacak yüzde 24’lük tek tip karşılıklı ABD tarifesi nedeniyle Japonya’nın GSYİH büyümesinin 2025’te 0,8 yüzde puan daralabileceğini tahmin etti.

Analistler, tarifelerin yüksek kalması durumunda olumsuz etkinin 1,9 puana kadar kötüleşebileceği konusunda uyardı.

UBS analistleri şöyle yazdı: “Tarifeler sadece Japonya’nın ABD’ye ihracatını değil, aynı zamanda düşük taleplerle mücadele eden diğer ekonomilere olan ihracatını da etkileyecek. İç tüketim ve sermaye harcamaları da muhtemelen azalan ihracat talebinden baskı görecek.”

UBS analistleri, üçüncü çeyreğe kadar ABD ile daha geniş ikili müzakerelerin, yıl sonuna kadar genel efektif tarife oranının yaklaşık yüzde 10-15’e düşmesine yol açabileceğini öngörüyor.

UBS’e göre, Japonya Merkez Bankası’nın bir sonraki faiz artırımını 2026’nın ikinci yarısına kadar ertelemesi bekleniyor.

Analistler şunları söyledi: “Efektif tarifenin 2025 sonuna kadar yüzde 10-15’e düşürüleceğini varsayarsak, o zaman 75 baz puanlık bir artış mümkün olabilir.”

UBS’e göre, Japon 10 yıllık devlet tahvili getirisinin yüzde 1,1-1,3 aralığında kalması bekleniyor.

UBS, Japon hisse senetleri için 2025 mali yılı hisse başına kazanç büyüme tahminini yüzde +4’ten yüzde -2’ye düşürdü ve yıl sonu TOPIX hedefini 2.850’den 2.600’e indirdi.